香港保险的“非保证”收益，到底能不能保证？

友邦产品分红实现率示意图

香港的保险公司大多具备百年经营史，更注重信誉和品牌，不会为一时的利益而牺牲长远的盈利。任何夸大或不切实际的数字都可能让它们付出无法挽回的惨痛代价。

每一份保险产品都经过严格、缜密的精算，对未来数十年的经济环境和投资收益情况进行仔细权衡和预测，因此计划书中呈现的分红数字均真实可靠。

投资能力与风险管理

全球投资

香港保险公司投资全球各类资产，有效降低了某一地域的股市或楼市波动对保单收益产生的负面影响。

投资组合多样化

香港保险公司的资金规模更为庞大，投资产品组合更加多样化，这也是储蓄分红类保单收益稳健的重要原因。

灵活调整

大多数香港保险公司的分红产品会投资于成熟市场的股票、债券等，并根据市场情况灵活调整投资资产的分配比例。

正常情况下：

• 保证收益高的保险计划，高风险高收益的资产占较低比例；

• 保证收益低、预期回报高的保险计划，高风险高收益资产占较高比例。

同时，香港的保险公司还会利用衍生工具来有效管理风险，将一些另类投资品种如房地产等纳入投资组合。此外，它们可能会运用证券借贷等手段，以最大限度提高回报。

缓和调整机制

在市场波动情况下，分红具有天然的高低浮动。

香港的保险公司普遍都有缓和调整机制，其目标是使红利率不会完全随着分红基金价值的升降而发生相同幅度的变化。

• 为实现这一目标，保险公司会保留部分利好时期的投资回报，给日后回报较低时的红利提供缓冲；

• 或在市场回报不佳的情况下，暂时提高红利率，以防止保单价值波动过大。

保险公司缓和调整机制示意图

实力雄厚的保险公司通常会拥有一笔遗留资产，类似于保险公司的金库。

这一庞大的资金池不仅为保单持有人的保证回报提供了保障，还使其能够更加灵活地投资于各类资产。即便在出现巨大亏损的年份，公司也能够拥有充足的偿付能力。

因此，非保证收益是对消费者负责的一种表现。红利在合理范围内波动，航司符合投资市场预期的。

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