【VCC基金拓展】私募基金与VCC（二）

2024-07-12 静姝 6776

新加坡作为全球金融中心之一，其优质的营商环境、完善的金融体系以及优惠的税收政策，使其成为国内私募基金“出海”的首选地之一。新加坡政府为吸引全球资本，特别是基金管理人和家族办公室，推出了一系列具有吸引力的政策。

2020年1月14日，新加坡金融管理局（MAS）和新加坡会计与企业管制局（ACRA）正式立法生效，推出可变资本公司（VCC）框架。这一创新性的投资载体迅速获得了市场的认可，成为最受欢迎的投资方式之一。VCC的推出，为资产管理行业提供了极大的便利，使得未上市公司私募基金更容易在新加坡设立和运营。

VCC分为两种类型：单体VCC架构和伞形VCC架构。单体VCC架构类似于新加坡普通股份公司制基金，投资人作为VCC的股东，持有VCC股份，并通过VCC间接持有被投资公司资产。伞形VCC架构则是一个独立的公司实体，下设多个子基金，各子基金的投资目标和计划可以不同。

VCC与私募基金

VCC形式在新加坡设立私募基金的要求：

供拟设立的VCC名称及办公人员基本资料，需要有新加坡境内注册地址。

设立董事会，至少一名董事在新加坡居住，并取得相关同意书。

至少一名董事为符合VCC法案的合格代表或由管理人董事出任。

指定新加坡持牌/注册基金管理公司担任管理人，并由常驻新加坡的基金经理管理。

提供会计年度末财务信息。

提供公司章程/合伙协议。

提供外资企业注册地各类注册文件的复印件。

提供外资企业营业执照的复印件。

提供外资企业在注册地的投资计划复印件。

提供相关承诺书。

支付VCC规定费用。

一般来说，从收集齐资料到完成VCC落地，大约需要6个月的时间。随着国内私募基金对新加坡市场的深入了解，预计未来将有更多私募基金选择在新加坡设立VCC，以充分利用新加坡的国际化优势，拓展全球业务。这不仅有助于私募基金自身的发展，也将进一步推动新加坡成为全球金融中心之一的地位。

私募基金注册及运营

VCC（可变资本公司）作为新加坡推出的一种创新投资载体，对于想要在新加坡设立基金的私募基金管理人来说，有着一系列的合规要求。

基金管理公司的指定与管理：VCC必须指定一家新加坡持牌/注册基金管理公司担任管理人。这家基金管理公司必须由常驻新加坡的基金经理管理，且该基金经理需要获得新加坡金融管理局（MAS）的授权或许可，或者获得豁免注册。这意味着，VCC需要一个受到新加坡金管局监管的基金管理公司来负责其日常的管理工作，确保合规运作。

遵守《证券与期货法》：VCC需要满足现行《证券与期货法》（SFA）对投资基金的要求。这包括但不限于对基金运作、披露、投资者保护等方面的规定。

董事会设立与董事要求：VCC需要设立董事会，其中至少一名董事必须在新加坡居住，且必须是新加坡公民、永久居民或工作准证持有者。此外，该董事必须年满18周岁以上，并且在新加坡有合法的居住地址，同时需要取得新加坡人力部与新加坡移民局的同意书。

注册信息与秘书公司委聘：在注册VCC时，需要提供公司名称、会计年度末的财务信息、办公人员基本资料，并且必须在新加坡境内有注册地址。同时，VCC必须委聘一家新加坡境内的秘书公司，负责处理公司的行政事务，并提交VCC注册费用。

审计与财务报表：VCC必须每年由新加坡审计师进行审计，并按照《国际财务报告准则》（IFRS）、《新加坡财务报告准则》(SFRS)或《美国公认会计原则》(US GAAP)提交财务报表，确保财务透明度和合规性。

反洗钱与打击资助恐怖主义：根据国际标准，VCC也将受到反洗钱和打击资助恐怖主义行为的监管和监督。这要求VCC必须建立和维护有效的合规程序，以防范相关风险。

注册流程：注册新的VCC可以由企业服务提供者（公司秘书）向会计与企业管理局（ACRA）提出提案。这一流程需要确保所有注册文件和信息的准确性和完整性。

资本与净资产的要求：VCC的资本必须始终等于它的净资产，这确保了VCC的财务稳健性和对投资者的保护。

VCC（可变资本公司）作为一种灵活的投资基金架构，其在设计上能够适应目前市场上常见的大多数投资基金类型，无论是传统的股权基金、债券基金，还是对冲基金、私募股权基金等，VCC都能满足其需求。这种灵活性使得VCC能够吸引不同类型的投资者，并根据他们的需求设计出多样化的基金策略，从而在竞争激烈的基金市场中占据一席之地。