新加坡可变资本公司VCC是什么？

2024-10-04 静姝 7431

新加坡的金融发展有目共睹，如今已经迅速成长为全球资产管理行业（资管行业）的重心，众多投资者和资管经理汇聚于此！

在过去的几年里，新加坡基金领域也发生了一些重要的变化，新加坡正式引入了有限合伙公司（LP）以及可变资本公司（VCC）作为私募和风投行业的新型架构。今天小卓就带大家了解一下Variable Capital Company可变资本公司(VCC)！

1 VCC如何产生

2018年10月1日，新加坡议会通过了《2018年可变资本公司法案》（Variable Capital Companies Act2018）。

为了进一步满足全球和区域基金经理在新加坡设立基金架构的需要，以及进加强新加坡作为全球主要资产管理中心的地位。2020年1月14日，新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore，MAS）宣布推出可变资本公司监管架构。

该框架在新加坡引入了一种新的公司结构，称为可变资本公司Variable Capital Company (VCC)。

2 VCC是什么

VCC是由新加坡金融管理局（MAS）和新加坡会计与企业监管局（ACRA）在2020年1月14日生效的可变资本公司法下成立的一种新的投资基金公司结构。其补充了现有的一套投资基金结构并为基金和财富管理提供了更多的选择。

VCC是根据VCC法案而非新加坡公司法成立的，适用于新加坡所有类型投资基金的新法律实体结构。它既可以由单个独立基金构成，也可以为包含两个或多个子基金的伞形基金组成，每个子基金可以持有不同的资产。

VCC架构在股份发行和股息支付方面体现了较强的灵活性，这使它拥有了巨大的吸引力。截至2021年10月，已有400余家VCC在新加坡注册或转移到新加坡。此外，新加坡金融管理局也表示，他们正在着手修订VCC基金架构，以便吸引更多基金经理人的参与，并使基金转换和多种离岸基金转移注册地更便捷。更多关于VCC的介绍可以点击ACRA官网网站：

https://www.acra.gov.sg/business-entities/variable-capital-companies

3 VCC有什么优势

风险分离

VCC是一个独立的法人实体，股东对VCC的债务不承担超过其贡献的股本数额的责任。

VCC可以设立为一个独立的基金，也可以设立为有两个或更多子基金的伞形基金。VCC伞型基金架构下各子基金的资产和债务相对独立。VCC可以是开放式基金（投资人被允许自由赎回投资的情况下）或者封闭式基金（赎回受限的情况下）。

隐私保护

VCC的股东名册不需要公开，且注册信息无法直接从ACRA购买，这为投资者提供了隐私保护, 而普通公司却不适用此条。。

只有VCC的基金经理，VCC的托管人，某些规定的政府机构或法院命令允许的人，才能查阅信息。

限制较少

VCC具有可变的资本结构，不受任何资本维持要求的限制，发行股票及赎回股票无需股东批准，也无需召开财政年度的年度股东大会，大大提升了流程效率和降低了行政成本。它还可以从资本中支付股息，而不仅仅是从利润中支付。

架构灵活

VCC必须由受新加坡金融管理局（MAS）监管的准许基金经理管理，需要聘请一家受新加坡金融管理局（MAS）监管和监督的合格金融机构进行AML/CFT，以便VCC遵守AML/CFT通知的相关部分。基金经理可以通过将其注册转移到新加坡作为可变动资本公司，成立新的可变动资本公司或将其现有的具有类似结构的海外投资基金重新注册。

场景多样

VCC应用场景多样，它既可构成开放式基金，也可以被设立为封闭式基金。同时，VCC也适用于传统和另类等不同策略。

税收优惠

相比于传统的公司形式，可变动资本公司（VCC）可以享受税务优惠甚至免税等优势，包括离岸，新加坡境内和特级基金三种免税计划：A离岸基金免税计划。B新加坡境内免税计划。C 特级基金免税计划。