柔佛—新加坡經濟特區（JS-SEZ）的協議簽署已進入倒計時階段，市場對此高度關注。儘管具體的簽署日期尚未公布，但業界普遍預期，這一經濟特區將成為加深新馬兩國經濟聯繫的里程碑，對多個行業產生深遠的影響。馬來西亞經濟部長拉菲茲於11月28日在國會中表示，預計兩國領導人在12月初的非正式會議期間將簽署該協議，並隨後制定具體的發展藍圖。

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拉菲茲強調，柔佛—新加坡經濟特區將致力於吸引全球的高價值投資，並創造高薪工作崗位，特別是在數位技術、綠色能源和先進電子製造等前沿領域。他指出：「我們將採取綜合且分階段的方式推進特區概念，迅速發展馬來西亞此前未曾涉足的產業，以此推動經濟發展。」

馬國建築和公用事業短期獲益最顯著

根據中國銀河證券的分析報告，馬來西亞，尤其是柔佛州，將是柔新經濟特區短期內的主要受益者。報告指出，柔佛州作為巴生谷之外對馬來西亞經濟貢獻最大的地區，將通過與新加坡加強連通性，吸引投資和促進就業增長，從而推動整個國家的經濟發展。

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報告認為，經濟特區的設立將帶來一系列激勵措施，有助於加速「中國+1」供應鏈多元化的效益，吸引利用兩國優勢的跨國公司，然而，如何實現互利共贏的執行協議，是兩國面臨的主要挑戰。

在行業層面，馬來西亞的建築和公用事業企業預計將在短期內獲得顯著利益。柔佛州在基礎設施開發和能源資源上的優勢，為這些企業創造了更大的投資空間。同時，當地的醫療、金融業和種植業也預計將從中受益。

新加坡企業可轉移低成本製造業增加利潤空間

另一方面，新加坡企業有望通過將低附加值的製造業轉移到柔佛，以擴大利潤空間。星展集團的分析認為，這一轉移將有利於物流、數據中心和科技製造等領域的發展。例如，勝科工業可能會在清潔能源領域獲得優勢，得益於柔佛豐富的土地資源和較為完善的基礎設施。數據中心運營商也可能通過當地較低的土地和電力成本，優化其網絡布局。

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隨著經濟特區物流通道的逐步完善，豐樹物流信託等在物流與工業地產方面有所布局的企業預計將受益。科技公司如創業公司也可以通過將柔佛作為製造基地，降低成本並提高效率。分析師還預計，將有更多的工作人士選擇搬往生活成本更低的馬來西亞，從而利好勝捷企業等經營宿舍業務的公司。

新柔地鐵系統（RTS）的通車也可能對新加坡的零售和醫療業帶來衝擊。中國銀河證券的計算顯示，新柔地鐵的日承載量約為10萬人，通車後可能會導致新加坡零售銷售額流失2.1%至2.3%。星展集團分析師則預計，零售銷售外流的比例可能在3%至4%之間。

分析師指出，經濟特區的發展將分階段推進，協議的覆蓋範圍、稅收激勵等細節仍需進一步闡明。例如，邊佳蘭石油與化學發展綜合中心（PIPC）的納入可能會對新加坡作為區域石化中心的地位構成挑戰。此外，特區審批流程的簡化也是業界關注的焦點。星展集團的報告指出，柔佛的一站式商業與投資服務中心將簡化各種審批流程，為新加坡企業在該地區設立業務提供便利。