近日（12月18日）慕思健康睡眠股份有限公司（以下簡稱「慕思股份」，股票代碼001323.SZ）發出公告，擬通過旗下全資子公司以2.48億元（約合4,600萬新元）的價格，收購新加坡公司Mattress International Pte. Ltd.（以下簡稱「MIPL公司」）100%股權及印尼公司PT.Tai Cheng Development（以下簡稱「PTTC公司」）的特定資產。

收購的資金全部來源於公司自有及自籌資金。其中，收購MIPL 100%股權的對價為2232萬新幣，收購特定資產的對價為2368萬新幣。

兩家公司為同一個老闆

MIPL公司，成立於2003年，是新加坡當地知名的寢具、沙發等家居用品銷售企業。公司註冊資本為100萬新幣，主營業務涵蓋寢具、沙發等家居用品的批發與零售貿易。

PTTC公司，成立於1992年，註冊資本為150萬美元等值印尼盾，位於印尼巴淡島。

該公司是MIPL公司的主要生產基地，由Ng Wei Tong先生和Ang Oh Chuek女士通過兩家新加坡公司間接持股100%。

在股權結構方面，MIPL公司由Ng Wei Tong先生和Ang Oh Chuek女士各持有50%的股權，兩位均為新加坡國籍，且與慕思股份不存在任何關聯關係。

家居市場的著名品牌

MIPL公司以其自有品牌產品Maxcoil、Viro及MooZzz，在新加坡及東南亞市場上享有較高的知名度。

其中Maxcoil主要銷售乳膠床罩、記憶海綿枕頭、床墊、床架等產品，VIRO主要銷售彈簧床墊，和慕思目前主營產品高度重疊。MooZzz主打寵物家具領域：包括寵物床墊、旅行墊、寵物屋等產品。

寵物家具用品在雖然在中國尚屬小眾，但相關產品在海外電商銷售中，屬於熱門賽道。

商標就占334萬新幣

屬於溢價收購

根據公告的財務數據，MIPL2023年的總營收為1849.34萬新幣，凈利潤36.79萬新幣。

然而，進入2024年後，業績下滑較為明顯。截至今年3季度末，公司營業收入為1166萬新幣，約合人民幣6300萬元，凈利潤僅為5.2萬新幣，約合人民幣28萬元。

圖源：收購協議公告

從收購估值來看，包括房屋建築物估值增值以及商標的市場價值。

MIPL的商標作為可辨認表外無形資產，使用收益法確定其估值價值為334萬新幣，說明該商標具有一定的市場認可度和盈利能力，能夠為公司未來帶來額外的經濟收益，從而增加了公司的整體估值。

作為生產基地的PTTC，估值的範圍包括生產和製造寢具、沙發等家居用品所必需的經營性特定資產，如土地、廠房、機器設備、存貨，以及由這些資產產生的現金和應收帳款等。

迫不及待的出海

儘管收購還未完成，並且第一筆股權轉讓費用最晚在2025年1月15日之前支付，但在MIPL公司的官網上，慕思的床墊產品已經和上述三個品牌產品共同進行銷售，並且從定價來看，屬於公司最高端的產品線。

慕思股份此次收購MIPL公司和PTTC公司的資產，旨在完善公司海外生產基地布局，拓寬海外銷售渠道，加速公司國際化進程。

通過此次收購，慕思股份將能夠利用MIPL公司在新加坡及印尼等東南亞地區的廣泛銷售渠道和品牌優勢，加快對東南亞市場的布局，提升公司在海外市場的占有率，進一步增強公司的核心競爭力。

Alex丨編輯

Alex丨編審

慕思股份擬收購協議公告丨來源

谷歌地圖、協議公告、MIPL官網丨圖源