趁近期股價走弱，本地三大銀行加速回購步伐，成為本地股票回購市場主力，推動整體回購規模創下四年來新高。

1. 新加坡三大銀行出手撐穩股價

4月1日至23日期間，星展集團（DBS）回購金額占新加坡股市總回購量近一半，大華銀行（UOB）和華僑銀行（OCBC）則各占25%和8%。

本地三大銀行積極回購股票，其中星展集團的回購額占新加坡股市總回購量近半，華僑銀行和大華銀行分別占8%和25%。 來源：聯合早報

據新加坡交易所數據顯示，截至4月24日，星展集團共斥資1億7941萬新元，大手買入443萬股自家股票，平均回購價是40.50新元。

大華銀行斥資1億零119萬新元回購298萬股，平均回購價是33.96新元。華僑銀行則以15.63新元價格回購250萬2600股，總額達3912萬新元。

2. 分析：利率風險或限制銀行股短期表現

本月初，全球股市因美國對等關稅生效暴跌，本地三大銀行股價也跟著遭拋售，一度跌至數月低點，引發投資者擔憂經濟增長疲軟導致利率下調，進而承壓銀行的盈利能力。

來源：新交所

輝立證券股票投資顧問劉子沅指出，本地銀行主導股票回購，反映了其財務實力和對長期價值的信心，但關稅和利率風險可能限制它們的短期表現。

在近月取得創紀錄盈利後，三大銀行承諾將盈餘資本，回饋給投資者。

馬來亞銀行分析師Thilan Wickramasinghe指出，即使近期完成多項回購，但本地銀行仍持有充裕資本。不過，在當前充滿不確定性的環境下，資本回報政策可能需要重新評估。

傑富瑞分析師則認為，三大銀行的交易價格高於帳麵價值，雖然回購未必是回報股東的最佳方式，但有助支撐股價，以吸引和留住長期投資者。

3. 銀行回購潮會減弱 藍籌股回購潮持續

劉子沅預測，本地三大銀行未來幾個季度將適度持續股票回購，但強度可能減弱。持續回購基於強勁資本和戰略需求，但宏觀經濟不確定性、監管變化等因素可能限制回購規模。

若關稅加劇或美聯儲推遲降息，回購可能放緩，銀行需保留資本應對撥備需求。

摩根史坦利因宏觀經濟惡化，將新加坡銀行2025年盈利預測下調11%，2026年下調8%至11%。但預計本地銀行資本比率將保持穩健，因貸款增長低且股東回報率強勁。

另外，Goldman Sachs看好三大銀行具備穩定盈利能力，以及持續增加資本回報的潛力，維持「買入」評級。

參考資料：

1.https://www.zaobao.com.sg/finance/singapore/story20250429-6263229，聯合早報