天价Labubu与百万组屋　谁在为虚实溢价买单？

最近，两则“百万级”交易新闻，相信蚁粉们都有所耳闻。

先说本地，女皇镇杜生阁（SkyTerrace@Dawson）一个五房式组屋以165万8888元转手，在建屋发展局公开的转售数据中创下最高纪录；几天后，北京一场拍卖会上，一个真人大小的薄荷绿拉布布（Labubu）玩偶，以108万元人民币（约19万3330新元）的价格落槌，刷新潮玩拍卖纪录。

这两笔交易乍看之下似乎风马牛不相及，但细思起来会发现，消费者都在为"附加值"买单：组屋买家支付的是具象、实在的"现金溢价"（COV），而潮玩爱好者追逐的则是抽象、虚幻的"情感溢价"。

现金溢价虽然通常受到市场机制约束，但在特定情境下也会飚升到让红蚂蚁这样的普通工薪族望而兴叹；情感溢价则是彻底颠覆了传统经济学的成本定价法则：当某个物品被赋予特殊的情感价值，其价格就能挣脱实际成本的束缚、扶摇直上。

翻阅近年来与“百万组屋”相关的报道，“罕见”’、“罕有”这类字眼高频出现：

2024年1月：武吉知马道义通道一双层公寓式单位以136万元易主，再次打破该区的组屋转售纪录。促成这项交易的房产经纪透露，高价成交的一大原因，是该单位地处角头位置，非常罕见。

2022年9月：榜鹅一间双层阁楼单位以119万8000元出售，使榜鹅成为第19个出现百万组屋的组屋区。经纪指出，这个单位之所以可以卖到这个价格，是因为屋龄低、阁楼单位也相当罕见。

2020年8月：中峇鲁茂源台剩下少过52年屋契、罕有两个两房式打通的单位，以108万8000元卖出。

女皇镇杜生阁一个五房式组屋今年6月以165万8888元转手，在建屋发展局公开的转售数据中创下最高纪录。图片摄于2022年。（海峡时报）

溢价魔法：贩卖稀缺

在新加坡的转售组屋市场，"稀缺性"始终是最动人的销售台词。那些坐拥黄金地段、享有开阔视野、拥有宽敞空间，以及较长剩余屋契的珍稀组屋单位，就像拍卖会上的珍品，能让买家心甘情愿地掏出真金白银。

虽然政府一再强调，绝大多数买家都无须支付现金溢价，买家支付的现金溢价中位数也稳定维持在3万元左右，但每当这些“罕见”组屋推出市场求售时，还是有人愿意为高达10万元以上的现金溢价买单。

这种物以稀为贵的逻辑，在潮玩市场被演绎得更加淋漓尽致。一个制造成本只有几新元的拉布布塑料玩偶，通过精心设计的饥饿营销，摇身变成令全球粉丝疯狂追捧的收藏品。

拉布布所属潮玩公司泡泡玛特的创始人王宁，在收录他访谈的《因为独特》一书中谈到：

“有时候大家追求的还有精神上的‘我有你没有’，或者说‘这个东西很少，但是我有’......我们之前提出过一个理论叫‘七分饱’，有的产品该停售就停售，或者有的产品就限量。”

6月10日，一个真人大小的薄荷绿拉布布玩偶，以108万元人民币（约19万3330新元）的价格在北京一场拍卖会上成交。（路透社）

中国财经媒体透露，拉布布3.0系列隐藏款"本我"的抽中概率低至1/720（比最抢手的BTO还难抽中）。这种人为制造的稀缺性，让原价17新元的玩偶在二手平台的成交价飙升至557新元，溢价幅度超过3000%，笑傲绝大多数奢侈品、虚拟货币甚至是热门转售组屋的收益率。

令人咋舌的高溢价下，有人戏言，拉布布可成为另类避险资产。而红蚂蚁想到的是：搞不好拉布布已经被“眼光独到”的不法分子盯上，取代Bearbrick积木熊成为新一波灰色资金流动的完美掩护。

当房产经纪和潮玩黄牛不约而同地使用"限量版"、"绝版机会"、"可遇不可求"这样的话术时，他们其实精准戳中了现代消费者的"稀缺性焦虑"。

耐人寻味的是，今天在Carousell上抢购限量版拉布布的年轻人，很可能就是未来转售组屋市场上不得不支付高额现金溢价的主力军。也许，这种对稀缺性的追逐，本质上是"错失恐惧症"（FOMO）在作祟。

我们害怕错过的，并不是那个“于我心有戚戚焉”的玩具，或是那套成熟市镇内的双层公寓式单位，而是那个可能转手暴富的虚幻机会。