萬事通說
日本央行坐視不管，日元大崩潰！
近日，美元接連暴漲，價值基本面穩固，但美元指數也連續上演戲劇性的沖高回落。而相比起美元的暴漲，日元的表現可謂大跌眼鏡。
在世界經濟體中排行第三的日本，其貨幣在國際上的受信任程度很高，常被當做避險的貨幣！但近日，日元歷史性暴跌，都快達到上個世紀的匯率了，可以說是今年表現最差的貨幣之一了。
這次突如其來的崩盤，讓很多投資者蒙圈了，日元怎麼就突然崩了呢？
是什麼引起了日元的崩潰？
自2021年1月以來，美元兌日元自102附近強勢上漲，20日漲至129.4，創20年來新高。在過去的16個月中累計漲幅近30%。
作為傳統的避險貨幣日元，在俄烏戰爭時期並沒有發揮這一屬性。
造成日元貶值的主要原因是日本央行的貨幣政策與其他國家分化，在其他發達經濟體相繼轉鷹開始進入緊縮周期時，日本央行卻一意孤行，始終維持寬鬆的貨幣政策。
自俄烏戰爭爆發以來，以美國為首的北約對俄羅斯進行制裁導致大宗商品價格飆升，而日本作為資源進口國，需要大量的美元進口商品，這也導致日元沒有發揮其避險屬性，匯率價格暴跌。
美聯儲在3月17日加息25個基點後，日本央行繼續維持寬鬆政策不變，在3月28日開啟無限購債操作，繼續逆勢寬鬆，無視日元的匯率暴跌。
自3月底、4月初以來，美聯儲多位官員向市場投放鷹派信號，暗示美聯儲或將多次加息50個基點，市場對美聯儲在5月加息50個基點的機率已經提高至90%以上，而日本央行繼續維持寬鬆政策，美國和日本在貨幣政策上的截然不同導致利差持續擴大。
4月20日，日本央行再次重申對超寬鬆貨幣政策的堅定承諾，將以0.25%的固定利率無限量購買10年期政府債券。並且還將於21日、22日、25日和26日連續幾天以固定利率購買債券，並且可能在26日增加購買量。
在此背景下，日元匯率節節敗退，美元兌日元匯率距130僅剩一步之遙。
為什麼日本要無限量化寬鬆？
在其他國家飽受高通脹的困擾時，日本卻深陷通縮泥潭。
日本的通脹自2021年以來持續回暖，但當前水平仍處於0.9%，相較於美國、歐洲、英國有較大的差距，遠低於日本央行2%的通脹目標。
從下圖可以看出，自2015年以來，日本的通脹水平基本處於1%以下。
隨著大宗原材料的價格上漲，日本作為資源進口國，日本的生產價格指數（PPI）已經創40年來的新高。日本3月PPI與CPI剪刀差已經超8%。而日本民眾的消費意願低迷，自上個世紀90年代日本房地產泡沫破裂後，許多耗盡畢生儲蓄的日本人背負上了巨額的債務壓力，導致日本企業難以將上游的成本壓力轉移到下游的消費端。
當代日本年輕人的狀態是：不婚、不育、不買房。日本進入到了一個低慾望社會，即使央行進行了長達20年的寬鬆政策也於事無補。
日本消費者信心指數雖然自2020年以來從谷底向上反彈，但去年年底已經出現拐點，從當前的情形來看，消費者信心將繼續下降。
從下圖可以看出，日本的人均薪資水平在這20年來並沒有出現較大漲幅。自經濟泡沫破裂以來，日本民眾在背上巨額債務的背景下，沒有消費能力。企業無法將成本轉嫁給消費者，只能通過提高自身效率，削減開支等措施來消化成本壓力，因此不存在漲工資的情形。
雖然日本央行進行了長達20年來的量化寬鬆，但經歷了資本泡沫後的日本民眾，都傾向於存錢，無法推動國內的消費市場，達不到通脹目標。
從月線級別來看，美元兌日元匯率距離130僅有一步之遙，整體趨勢仍以強多頭趨勢為主，但從技術指標上看，RSI多周期級別已經進入到了強超買區間。從歷史走勢來看，在月線，周線RSI指標進入超買區間時，價格通常會有一定程度的回落空間。投資者需關註上方130的整數阻力關口。如若130被突破，價格或挑戰2002年高點135附近。
央行官員發聲，
短期內政府或不干預市場
對於匯率的劇烈波動，日本央行官員也發表了一些看法。
周一，日本央行行長黑田東彥表示：「需要考慮日元疲軟帶來的負面影響。」不過黑田東彥也重申，日本央行要維持大規模刺激計劃，以支持脆弱的經濟復甦。他仍然認為，日元走軟對整體經濟是有利的。
日本財務大臣鈴木俊一也重申了他之前的警告：「日元匯率的迅速波動是不受歡迎的，匯率需保持穩定。」 但當被問及日本政府是否準備干預匯市以遏制日元下跌時，他拒絕置評。
從短期來看，市場中的交易員或對日元進行一定程度的獲利了結，理由如下：
· 日本央行官員雖然支持刺激計劃，但仍舊希望匯率穩定，而近期的波動已經引起央行的注意。
· 美元的強勢主要來源於市場對5月會議加息50個基點的預期，隨著買預期賣事實的到來，美元的強勢走勢或將在利率會議後面臨一定的調整。
· 技術指標已經出現超買。
因此，美元兌日元短期或面臨回落空間，下方支撐：125。
美元兌日元 USDJPY
未完待续,请点击[下一页]继续阅读
{nextpage}圖片來源：CMC Markets
如果您有意投資，可考慮我們的平台：CMC Markets諮詢，外匯、股票、差價合約都能幫到您！
CMC Markets諮詢
我們的網站及聯繫方式如下：
澳大利亞：CMC Markets Asia Pacific Pty Ltd ABN 11 100 058 213 AFSL No. 238054
電話：1300 303 888
網站： www.cmcmarkets.com.au
紐西蘭：CMC Markets NZ Limited Company Registration Number 1705324
電話：0800 26 26 27
網站： www.cmcmarkets.co.nz
新加坡：CMC Markets Singapore Pte. Ltd. Registration Number UEN200605050E
電話：1800 559 6000
網站： www.cmcmarkets.com.sg
加拿大：CMC Markets Canada Inc. Registration Number 4303075
電話：1866 884 2608
網站：www.cmcmarkets.ca
或掃描以下二維碼，
了解更多詳情！
免責聲明：
上述內容只提供一般信息而並不是根據您的投資目的，經濟狀況與個人需求而制定的。 因此，您需要把以上信息與您的投資目的，經濟狀況與個人需求相互結合併分析運用。
由於投資CMC Markets衍生品會涉及重大風險, 因此並不適合所有投資者。若您是加拿大、紐西蘭、新加坡客戶或澳大利亞CMC Pro客戶，您的損失有可能超出您的初始保證金。您並非實際擁有標的資產或其相關權益。我們提倡您徵求獨立建議以確保您開始交易之前全部了解所需承擔的風險。根據市場的波動性與流動性，點差有可能會擴大。在您決定是否申請投資該金融產品之前，請您務必參考我們的產品披露聲明書、信息備忘錄（適用於CMC Pro用戶），或紐西蘭的產品披露聲明、相關交易的條件和條款，或新加坡和加拿大的業務細則與其他CMC Markets的相關文件。業務細則與其他CMC Markets 的相關文件。對於澳大利亞和紐西蘭客戶，所有關於CMC Markets 的產品服務信息，包括收費標準都可以從我們的金融服務指南或信息備忘錄（適用於CMC Pro用戶）里找到。澳大利亞客戶可前往官網查詢我們的CFD目標市場確認函，其中對我們的金融產品的適用人群有詳細描述。對於加拿大客戶，差價合約交易可在CMC Markets註冊或免於註冊的司法管轄區進行， 而在艾伯塔省，僅對經認可的投資者開放。
以上指南裡面所運用的例子均是假設性質而且以舉例為目的，並不旨在提示標的資產未來如何表現，或者CMC Markets如何行使其權力或酌情權。所有收費與保證金率會隨時間改變而進行調整。
- The End -
#今日匯率
1 新元 = 4.7418 人民幣
1 人民幣 = 0.2109 新幣
（*截稿前更新）