轉載自聯合早報評論：

針對住宅房地產轉人生前信託(livingtrust)須支付35%的額外買方印花稅(ABSD)新規定，分析師認為，這項措施主要是針對意圖避稅的高凈值人士和富裕家族。由於這類交易僅占整體私宅交易的極小部分，新措施不會對本地樓市產生顯著影響。

ERA產業研究諮詢部主管麥俊榮接受《聯合早報》訪問時表示，只有少數買家或投資者是通過設立生前信託方式購買私宅，其中包括家族理財辦公室(familyoffice)。這些買家大多會列明他們未滿21歲的子女為信託實益擁有者。

比如一些新加坡買家通過信託購買私宅，然後以他們未成年子女的名義持有。由於他們的孩子是新加坡公民，又不擁有其他房地產，因此無須支付ABSD。

麥俊榮說:「換句話說，這些買家是通過信託方式，提前幫孩子置業。因為在一般情況下，他們未成年孩子不能以個人名義直接購買房地產。」

他也指出，政府針對的並非列明信託實益擁有者的買家，而是那些未列明實益擁有者、意圖以複雜信託架構來避稅的買家。

他說:「有些高凈值人士或家辦將信託的實益擁有者設立為另一個信託，而第二個信託的擁有者又可能是第三個信託，如此層層疊疊。通過這種複雜和多層擁有權的信託結構，這些高凈值人士或家辦可能掩蓋了誰是這些房地產的真正擁有者，進而避開巨額ABSD。」

麥俊榮說，以信託購買私宅的交易預計不超過整體私宅交易量的10%，當中意圖避稅者又占少數。因此，新措施預料不會對本地私宅市場產生巨大影響。

財政部前天深夜宣布，政府定期檢討政策後，決定昨天起推行一致的35%生前信託ABSD，以填補之前的缺口。

此前，若信託沒有可確認的實益擁有者，無須支付ABSD。新措施生效後，所有住宅房地產轉入生前信託，一律須支付35%的ABSD，但符合條件的受託人可向國內稅務局申請退稅。

退稅額將是35%的ABSD與實益擁有者須支付的最高稅率之間的差額。例如，若信託擁有者是不擁有任何房地產的新加坡公民，退稅額將為35%(35%-0%);若他們是已擁有一套房地產的永久居民，退稅額是10%(35%-25%)。

從事家辦業務的奧立偉資本(Olive Vista Capital)管理合伙人梁嘉欣受訪時說，本地的確有一些信託「打擦邊球」「鑽漏洞」，企圖通過複雜的信託結構避開ABSD。

但她強調，這類信託只占一小部分。「大多數設立信託、為未成年子女買房的高凈值人士和富裕家庭，都是真正想要在新加坡置業，展開家族傳承計劃。他們一般會列明信託受益人，不少人的孩子也是新加坡公民，所以新措施對他們不會產生顯著影響。」

長遠來看，她認為新措施有助於整頓高凈值人士和富裕家庭意圖避稅的歪風，以推動本地家辦行業更穩健發展。

房地產公司Delasa總裁卡南吉星(Karamjit Singh)表示，一些家庭選擇通過信託形式購買私宅，主要是為了避免ABSD或合法地支付較低的ABSD稅率。

但他也指出，由於銀行不能貸款給未成年人，因此涉及父母為未成年孩子買房的交易，受託人動用的都是全額現金。

另外，一些信託結構要求受益人滿足某些條件，如在某個年齡前結婚或從大學畢業等。根據新措施，這些信託購房交易都不符合退稅條件。

卡南吉星認為，新措施只針對一小部分買家，普遍私宅買家不受影響。

政策修改後，即使住宅房地產在轉入生前信託時，信託並沒有可確認的實益擁有者，也須支付額外買方印花稅。

財政部文告指出，額外買方印花稅旨在維持平穩及可持續的住宅房地產市場，因此應當實施在所有轉入生前信託的住宅房地產交易，不論信託是否有實益受益人。

生前信託指的是委託人（settlor）在世時設立的信託。

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