通貨膨脹持續升溫，各個中央銀行收緊貨幣政策因應。在利率不斷上揚的環境中，家族理財辦公室減少固定收益配置，增加私募股權、房地產和私人債務等另類投資。

瑞銀（UBS）發布2022年全球家族理財辦公室調查報告。調查僅針對瑞銀客戶，共有221家全球最大的家辦參與，凈值達4930億美元（約6780億新元），所管理的資產共2588億美元。

瑞銀財富管理環球家族及機構財富亞太區聯席主管梁一苹在線上發布會指出，約有34％家辦計劃在2022年改變他們的資產配置，這項比率在一年前只有大約25％。

大部分家辦希望增加發達市場的股票投資，以及直接投資私募股權。

梁一苹說：「通貨膨脹率和利率上升、央行收緊政策迫使家辦重新評估他們的長期投資選擇。他們正在減少對長期固定收益資產的配置，增加另類投資，例如私募股權以及房地產。」

亞太40％家辦 擬增加直接投資私募股權

調查顯示，在亞太地區，40％家辦計劃增加直接投資私募股權，18％打算增加投資私募股權基金和基金投資組合（fund-of-funds）。26％家辦青睞房地產，另有33％轉向私人債務。

目前，直接投資私募股權、私募股權基金、私人債務、對沖基金和房地產等另類投資，占亞太地區家辦投資組合的35％。

梁一苹指出，在所有另類投資中，私募股權是核心。「私募股權投資特別受青睞，因為它的預期回報率年復一年提高，因而在過去幾年不斷吸引到更多資金。」

有別於近幾年的情況，調查也顯示，更多家辦希望主動管理旗下的投資組合，以增加回報。在亞太地區，39％家辦更依賴主動資策略和選擇經理人，或考慮這麼做。

如果按照不同投資主題區分，在亞太地區，86％的家辦對自動化和機器人最感興趣。另有79％關注數碼轉型，這包括電子商務、數據、人工智慧、雲端科技和區塊鏈。

大約四分之一或24％的家辦已經投資或考慮投資分布式帳本技術（DLT）。同樣約有四分之一已經投資或考慮投資加密貨幣。

梁一苹指出，家辦投資區塊鏈或加密貨幣的用意不在追求回報。「許多投資區塊鏈和加密貨幣的家辦說，他們是為了學習相關的底層技術，而不是純粹為了財務原因。」

缺乏監管以及擔心網絡攻擊是家辦不願意在區塊鏈和加密貨幣領域進行更多投資的主因。梁一苹說：「大多數家辦、尤其是亞太地區的家辦，在這方面的投資仍然相當保守。」

至於近年同樣引起關注的可持續發展投資，在亞太地區，超過一半或53％的家辦進行了可持續發展投資。半數家辦認為，可持續發展投資在未來五年內的表現將超過整體市場。

資料來源《聯合早報》

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