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由於全球中央銀行加快加息步伐，新元債券短期收益率近期快速攀升，兩年期和五年期出現收益率曲線倒掛的現象！

即短期債券收益率超過較長期債券，兩年期和10年期收益率則觸及同樣水平。

簡單理解就是，經濟放緩或者是有衰退的風險！

經濟放緩帶來的影響最直接的就是——

就業！

消費！

通脹！

沒地方賺錢！沒錢消費！手裡僅有的倆錢不值錢啦！

（圖:來源自網絡）

新加坡金融管理局公布的資料顯示，兩年期新加坡政府債券（SGS）的收益率於7月14日達到2.78％，超過了五年期債券收益率的2.72％。

10年期SGS收益率在6月15日達到3.24％後逐步回落，截至7月19日為2.83％，和兩年期相同。

一般上，長期債券的收益率比短期高，因為投資者要求持有較長期債券的風險獲得更高的回報。

對此分析師預計，收益率曲線倒掛應該只是短期現象，不意味著新加坡經濟會陷入衰退。收益率曲線倒掛在金融市場經常被視為經濟陷入衰退的預警。

（圖:來源自網絡）

新元債券上一次出現倒掛現象是在2019年，但兩年期和五年期收益率差距只有3個基點，持續時間不長。

目前美國的兩年期和五年期債券同樣出現倒掛。

分析師指出，短期債券收益率和貨幣政策加快收緊的期望值有關，正如美國聯邦儲備局主席鮑威爾所言，目的是「儘快」為通脹降溫。較長期債券收益率則要考慮到經濟放緩和短期內陷入衰退的風險。

倒掛現象反映了短期內央行要收緊貨幣政策應付高通脹，但也認可這麼做最終會拖累經濟增長，屆時貨幣政策又得回到寬鬆道路上。

美國6月通脹率達9.1％，創下40年來的新高，因此投資者對聯儲局進一步提前加息以應對通脹上升的可能性進行了定價，導致收益率曲線上升。

對美國經濟陷入衰退的擔憂也滲入到新元債券市場。即便聯儲局完成加息，這個扁平和倒掛的收益率曲線還可能持續一段時間，甚至可維持一兩年。

（圖:來源自網絡）