新加坡金融管理局（MAS）周一（12月6日）表示，在COVID-19大流行下所存在的較大的不確定性中，新加坡的公司、家庭和金融部門應保持警惕和謹慎。

1. 疫情繼續成為不確定性的來源

疫情到目前為止，由於現有的緩衝和政府的措施提供了支持，地方金融體系一直具有彈性。央行在年度金融穩定評估中表示，隨後的經濟復甦和寬鬆的國內金融狀況也有助於增強整體韌性。

然而，疫情將繼續成為不確定性的來源。MAS 表示，儘管當局預計新加坡經濟明年將增長3% 至 5%，但全球再次爆發新冠疫情和重新實施流動限制可能會再次擾亂經濟活動。這可能會導致新的失業和對企業生存能力的擔憂。

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隨之而來的全球避險情緒增加也可能導致國內金融狀況收緊，從而減少信貸流入經濟。如果全球金融狀況也因通脹持續走高而大幅收緊，這些壓力可能會加劇。「因此，繼續保持警惕和謹慎仍然是必要的，」MAS 表示。

2. 弱勢家庭可能面臨壓力

在家庭方面，隨著勞動力市場的改善，MAS 預計宏觀經濟環境將繼續向前發展。然而，一旦發生衝擊，家庭的財務狀況，尤其是最脆弱群體的家庭，可能會面臨壓力。

央行指出，現行的緩衝措施和防止過度槓桿化的宏觀審慎措施增強了抵禦這些衝擊的能力，但家庭在做出新的大筆費用的承諾時仍要謹慎行事。報告中寫道，家庭應該「適當考慮他們償還長期抵押貸款的能力，尤其是在利率預計會逐漸上升的情況下」。

此外，高槓桿家庭應避免承擔更多債務，並在可能的情況下嘗試建立財務緩衝，以應對宏觀經濟狀況疲軟帶來的壓力。

3. 企業應警惕不均衡的復甦

在本地企業中，金融管理局表示，隨著企業盈利改善，其金融脆弱性指數與一年前相比有所下降。 公司可能不得不應對整個經濟的不平衡增長。

央行表示，受疫情影響較小的行業，尤其是製造業，將獲得進一步的推力。與此同時，那些對疫情更敏感的公司可能會受到一些行動限制，這取決於新冠病毒的情況變化。因此，可能仍需要對暫時受感染捲土重來影響的有生存能力的公司提供針對性的支持。

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MAS 表示，這強調了對非金融企業進行及時監控以評估其脆弱性、了解其對金融穩定風險的貢獻以及為其制定適當政策支持的重要性。

4. 銀行繼續保持彈性

在新加坡的金融領域，金融管理局指出，銀行保持了健康的資產質量，同時擁有強大的資本和流動性緩衝。非銀行部門也很好地經受住了新冠疫情的壓力，保險公司資本充足，投資基金能夠滿足贖回要求。

但 MAS 表示，如果經濟活動再次受到干擾，導致企業破產和失業率上升，信貸質量可能會惡化。今年進行的一項全行業壓力測試表明，如果更具毒性的變異病毒株導致新冠疫情感染捲土重來，導致全球復甦停滯，銀行將繼續保持彈性。

5. 全球前景和潛在問題

年度金融穩定審查呈現了 MAS 對全球和國內風險的分析，這反過來構成了其評估新加坡金融體系彈性的基礎。央行表示，在全球範圍內，金融體系今年保持彈性，但中期脆弱性正在增加，「這反映了非金融企業和主權債務的增加，以及房地產價格上漲和股票估值過高」。

報告補充說到，這些脆弱性可能與不斷變化的宏觀金融環境的潛在衝擊相互作用，並對金融穩定構成風險，尤其是對更脆弱的新興市場經濟體而言。

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MAS 還強調氣候變化和加密資產的日益突出是金融穩定的「新漏洞」。它在報告中寫道：「雖然這些風險在這個時刻可能不那麼明顯，但由於它們有可能迅速發展並變成重大的金融風險，因此需要密切監測和評估問題。」

在氣候變化方面，央行指出，全球向低碳經濟轉型時獲得了很大關注。與此同時，人們也越來越認識到這些氣候風險可能對金融穩定造成的影響。例如，提高認識可能會引發「對實體風險和轉型風險的重新評估，導致被認為與低碳經濟不相容的各種資產的風險溢價急劇增加」，MAS 表示。

因此，金融機構和當局必須強化能力，以更好地評估、管理和減輕氣候風險對其資產的影響。

來源：

1. Singapore’s financial system resilient but must stay prudent amid 'considerable uncertainty' from COVID-19: MAS，CNA

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