想用公积金投资政府短期国库券（T bills），这些内容您应该知道

新加坡国内利率影响短期国库券收益率，而国内利率又在很大程度上受全球市场波动，特别是美国利率的影响。随着美国央行继续加息步伐，2022年10月（BS22121F）拍卖的新加坡六个月期短期国库券收益率创下1988年9月以来的新高，最低年收益率高达4.19%。这无疑说明现在是一个利用公积金（CPF）存款进行政府短期国库券投资，以期获得更高回报的好机会。

到底什么是国库券呢？

国库券也被称为“零息票据债券”。因为它在债券期内不发行任何息票，而是以面值的折扣发行，投资者只有在到期时才会收到债券的面值。

短期国库券以六个月或一年的期限发行，最低投资金额为1000新元。任何人，包括非居民，只要年满18岁并拥有CDP证券账户，就可以申请购买短期国库券。您可以通过现金或从退休辅助计划（SRS）和中央公积金（CPF）来购买。

您可以投资特别账户内的多余储蓄

要使用您在特别账户（SA）中的资金投资公积金批准的产品，首先您必须年满18岁，并已根据公积金投资计划（CPFIS）的要求预留至少4万新元。

当前，公积金普通账户（OA）利率为2.5%，特别账户（SA）的利率为4%。55岁以下的公积金成员可以从其合并公积金余额的前60,000新元（OA上限为20,000新元）中赚取高达5%的利息。

然而，对于55岁以上的公积金成员，他们可以从退休余额中获得高达6%的利息。这包括政府对其合并余额的前30,000新元支付的额外2%的利息（OA上限为20,000新元）和另外30,000新元再增添1%的利息。

如果您能够在OA中持有至少20,000新元，您只需要在SA中保留最低40,000新元。除此之外的任何金额都可以通过公积金投资计划（CPFIS-SA）进行投资，以获得更高的回报。否则，您可能要在SA中保留至少60,000新元，以从更高的保证利率中受益。

用SA储蓄投资短期国库券时应考虑什么？

首先是使用您的SA储蓄购买、持有和出售的交易成本。使用公积金投资计划的买卖交易必须亲自在三家当地银行的任何分行执行。每笔交易的费用为2.50新元，而且每季度还将向您收取每个柜台2新元的服务费（不包括商品及服务税）。

其次，当您从账户中转账购买短期国库券时，SA储蓄的公积金利息损失的机会也是机会成本。公积金提款的利息不会从提款的同月开始赚取，存款将在存款之日起的次月开始赚取利息。根据您的投资日期，您可能会从提款月份到存款月份损失公积金利息。

例如，假设您投资了以下六个月的短期国库券，投资金额为1,000新元，收益率为4.19%。

您的回酬如下：

六个月短期国库券收到的利息总额= 20.95新元

总交易成本=6.82新元*

公积金-特别账户利息= 损失26.66新元

您的SA资金于2022年10月提取以投资短期国库券账单。假设到期后您不再继续投资，那么这笔钱将在2023年5月到期时退还到公积金账户，并从2023年6月开始赚取公积金账户利息。其实，您失去公积金利息的机会成本为8个月。

赚取利息总额（损失）= -12.53新元

如果您在SA的短期国库券上投资了1000新元，意味着您本可以多赚的12.53新元，但现在已是机会成本。这是进行交易的成本和投资期间失去公积金利息的机会成本。

因此，您需要了解您的收益率应该有多高，以及您需要投资多少才能使得通过CPFIS-SA投资短期国库券来说更值得。

只有收益率至少超过5%时，才能用您的CPF-SA投资短期国库券！

表1：公积金基准利息（机会成本）

接下来，在减去6.82新元的交易成本*后，计算6个月投资期的国库券回报。

表2：潜在的T-bill回报（扣除交易成本后）

*商品及服务税为8%。

首先，比较这两个表，我们可以总结，短期国库券的收益率必须超过5%，才能使用您的SA进行投资。即使短期国库券的收益率为4.5%，也不足以弥补公积金的利息损失。

其次，你需要投资至少5000新元或更多，因为投资越大，你就能越快收支平衡。看看1000新元，你可能需要等到收益率超过6.5%才能获得比公积金更高的回报。相比之下，如果短期国库券的收益率达到5%，只需5000新元，您就可以获得略高的回报率。

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