全球经济遭遇逆风期：亚洲的未来在哪里

首先，尽管亚太地区的本币债券市场已经发展成熟，但一些东南亚国家本币债券的外资持有量相对较高，这使得这些国家容易受到全球风险偏好突然转变的影响。因此需要采取措施，在亚太地区培养更大的本地投资者大本营，以避免突然发生剧烈的资本外流。

其次，IMF的报告也对2007年以来非金融行业企业以美元计价的债务日益增加表示担忧。在当前背景下，由于汇率大幅波动和利率不断上升，不断积累的债务导致了外部脆弱性。此外，亚太地区企业的国际金融活动也变得日益复杂，使得识别和监测外部脆弱性更加困难。

最后，尽管金融创新的快速发展促成了普惠金融的诞生和金融效率的提高，但它也创造了一个庞大的非银行领域，包括快速增长的去中心化金融(DeFi)加密宇宙，它仍然在许多国家的监管范围之外。如果管理不当，这种非银行领域可能会对金融稳定带来风险，特别是在金融状况收紧和全球金融环境脆弱的时期。

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本文于2022年11月9日首发于《新加坡商业时报》。

文章来源：Global-Is-Asian, 2022年11月9日，星期三

作者：Ramkishen S Rajan & Bhavya Gupta

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本文内容来自于作者，不代表新加坡国立大学李光耀公共政策学院官方机构观点

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