【莊周夢蝶】

資產配置更大的意義則是以現實的保障允許我們活在當下，去做一些有價值的事情。

周凱莉

房產是資產配置的第一選擇嗎？對新加坡絕大多數居民來說，答案是否定的，從前不是，現在不是，未來估計也不是。

新加坡的民用住宅房地產市場一般由「政府組屋」和「私人公寓」兩部分組成。組屋類似於中國的經濟適用房，由政府投資修建，價格由政府統一規定。在過去40多年的時間裡，新加坡政府共修建了100餘萬套組屋，目前更是約五分之四的居民居住在組屋中，其中絕大部分組屋屬於自有產權，產權年限為99年。

根據政府政策規定，購買新組屋的家庭月薪必須低於12000新元（新元對人民幣匯率約為5.2），對於購買二手組屋則沒有月薪的限制。購房居民可用公積金來支付10%的首付款，政府還會補貼每一個家庭3萬新元，加上銀行貸款利率僅為2.5%，所以一般的工薪階層僅用公積金就能還得上貸款。在這一政策的背後，是新加坡寸土寸金的房價，新加坡的私人公寓價格可達每平方米12萬新元（約人民幣60萬元）。

新加坡政府一直奉行「房住不炒」的政策，利用房地產稅、買方印花稅（BSD）和額外買方印花稅（ABSD）等宏觀調控工具箱維持房產市場的相對穩定。以額外買方印花稅為例，新加坡公民的第一套房無需繳納ABSD，第二套房則需要繳納高達17%的ABSD，而對於新加坡永久居民來說，首套房便需要繳納5%的ABSD，二套房則高達25%。海外買家購買任何房產都需繳納30%的ABSD。

作為全球金融中心之一，新加坡原本就是各路資金和富豪置業的優先之地。這三年來，穩定的政治、經濟和社會環境，加上低利率的刺激，外籍買家忽略了高比例ABSD，紛紛湧入新加坡房地產市場，相關豪宅買賣的新聞不時見諸報端，最近驚掉眼球的新聞是，在情人節售出的一套中心區域烏節路豪宅，創下了繳納1000萬新元（約5000萬元人民幣）的額外買方印花稅記錄，本地社會情緒一時有「朱門酒肉臭」之感。

回過頭來，囿於高額的稅收，房產實體顯然不是普通的新加坡人資產配置的首選，但房地產投資信託（S-REITs）依然是喜聞樂見的投資標的。在土地稀缺的新加坡，房地產為S-REITs提供了很好的價值支撐，而房地產投資信託的租金收入趨於穩定，這使其可以持續派發股息。

因而，作為防禦性的創收投資，S-REITs可提供相對較高的收益率和穩定的股息。加上政府持續出台支持房地產投資信託的減免措施，在較低的利率環境下，S-REITs的平均收益率約為5％，無疑使其領先於其他創收資產。

在新加坡人的資產配置工具箱裡，由新加坡政府背書的國債系列——新加坡儲蓄債券SSB、新加坡政府債券SGS、短期國庫券T-Bills都是受歡迎的選項。這三種債券一樣都是政府發行和支持的，獲AAA信貸評級，是低風險的投資產品。例如，SSB最大的優勢就是任何月份都能贖回，來月可以拿到本金和利息。同時，投資門檻較低，500新元起購，可以現金購買，也可用退休輔助計劃（SRS）里的錢購買。

另外，銀行定存、儲蓄保險、股票、基金、指數基金ETF也都是新加坡普通人跑贏高達6%通脹指數的投資工具。新加坡銀行會根據不同的人群，推出不同的投資計劃，需要和自己的銀行服務經理保持溝通，前不久，筆者還有幸搶到了星展銀行（DBS）高達4.8%年息的短期定存項目名額。

作為中西方文化交匯且激烈碰撞的國家，新加坡人對於存錢和消費的態度達到了一個矛盾的統一。作為以華人為主的社會，喜歡存錢是民眾流淌在骨子裡的基因，而在消費上，也不會過於慳吝。旅行，是新加坡人很典型的愛好。有一個有趣的現象，作為赤道國家，新加坡四季如夏，而中產最愛的運動則是滑雪，每逢假期，去瑞士或日本滑雪，成了家庭活動的熱門選項。

上大學的時候，老師帶著我們看一部經典電影《死亡詩社》，我記住了裡面的一句拉丁語台詞「Carpe Diem（活在當下）」。資產配置的首要意義當然是滿足生活所需，跑贏通脹，而更大的意義則是以現實的保障允許我們活在當下，去做一些有價值的事情。

（作者系旅居新加坡中國作家）

本報專欄文章僅代表作者個人觀點，特此說明。