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美国地区银行接连暴雷，这个底能托住么？

2023-03-17 于晏 11580

万事通说

美国银行，暴雷了！

近日，美国硅谷和签字银行接连破产，引起了很多人的担心。如今美国下场救市，会怎样呢？

美国两银行破产引发股市下跌

美联储、财政部等下场救市

继硅谷银行（SVB）与签字银行（SBNY）相继破产后，第一共和银行（FRC）周一在盘前跌近75%，因在上周的晚些时候出现了挤兑现象。

为应对美国银行业的风险，美联储、财政部、联邦存款保险公司（FDIC）均下场救市以保证储户的利益，防止危机的进一步升级。其中的措施为：

1）FDIC通过联邦存款保险基金为破产银行的客户兜底；

2）美联储推出银行期限资金计划（BTFP），让银行以持有证券做抵押换取250亿美元，期限为1年。

从目前的市场反馈来看，股市在盘后出现的拉升反映了短期风险情绪出现一定的缓和迹象。

市场短期风险被缓解

当前危机仍旧存在

关于这些举措能否挽救当下银行业所面临的危机，从第一个举措来看，FDIC的资金来源于各个银行参保的保证金，或者提前收取保费，以及向财政部借钱。

考虑到目前美国国库亏空的状态，为硅谷银行和签字银行兜底的是其他流动性宽裕的银行，这意味着短期的连续暴雷风险被稀释转嫁到整个银行系统中。

其他银行通过释放自己的流动性接盘了破产银行的折价债券，即使在美联储加息周期中债券价格可能仍然面临下跌的趋势，但只要熬到美联储降息周期时，等到期兑现后其浮亏将会被抹平并带来一定的正收益。这对于那些体量较大、现金流充裕、客户群体广泛和投资组合丰富的大型银行来说是一笔不错的买卖。

美国硅谷银行

BTFP可以使银行抵押证券（国债，MBS，机构债）来换取250亿美元的一年期现金，而抵押价值以面值计算，举个简单的例子，A银行以自身持有的100美元国债抵押给银行换取现金，由于美联储加息导致现有债券价格低于100美元，但在美联储那里的计算方式是以100美元的面值作为计算，这相当于美联储为该银行进行兜底。

这层举措避免了其他地方小型银行在折价出售债券时遭受损失，缓解了流动性压力。但需要思考的是，客户在银行的存款可能并不是都是现金形式，包括一部分现金+银行理财，美联储可以为银行兜底，但并不会为客户的理财损失进行兜底。这意味着经历了这一次的银行股暴雷后会出现贫富差距进一步扩大的现象，即大鱼吃小鱼变得更大，储户资产缩水变得更穷。