太平世界，環球同此涼熱。

但是世界並不太平，全球經濟表現也就冷熱不均了。

2023年1-3月份經濟數據出爐，前期被吹爆的越南、新加坡、韓國集體熄火，而在外媒新一輪「中國經濟崩潰論」下，我們的經濟卻是明顯出現強勁復甦跡象。

統計局公布1-3月份的經濟數據，中國GDP總量達28.5萬億元，同比增長4.5%，確實有點出乎意料，明顯是讓外媒尷尬不已，只能以[新一輪「中國經濟崩潰論」可能嚴重誇大]草草收場。

先來看一下前期被吹爆的越南、新加坡、韓國1-3月份的經濟運行情況。

2022年，越南GDP同比增速超8%，創下亞洲主要國家最高的GDP增速，也是被吹捧成要替代中國成為世界工廠的國家，大量外資湧入，確實迎來發展的高光時刻。但是2023年1-3月份，不僅出口垮了，經濟增長也熄火了，GDP同比增速大幅下滑到3.32%，創下12年以來的第二低，2021年以來的歷史新低。出口同比下降11.9%，光3月份出口同比萎縮了14.8%。

2022年躋身全球第三大金融中心的新加坡，外來資金創記錄瘋狂湧入，一時風光無兩，2023年1-3月份GDP同比增長僅0.1%，環比萎縮0.7%。

那麼占據產業鏈高端的韓國表現又如何呢。目前韓國沒有公布具體數據，但是其央行行長表示第一季度將勉強維持增長；IMF預測今年韓國經濟增速為1.5%，較1月的預期值（1.7%）下調0.2個百分點，這已是連續四次下調預期值了。

越南、新加坡、韓國經濟集體熄火，大背景就是全球經濟的放緩與需求的收縮，過於依賴外部經濟，發展韌性不足。世貿組織也預測，今年全球商品貿易量增長將放緩至1.7%，低於2022年2.7%的水平。

再來看我國1-3月的經濟數據，卻是另一番局面，疫情之後經濟復甦態勢非常明顯，GDP總量28.5萬億元，同比增長4.5%，環比增長2.2%。經濟發展的三駕馬車全都大幅增長，其中投資同比增長5.1%，消費（社零）同比增長5.8%，出口同比增長8.4%。即使一直拖累經濟增長的房地產，其中商品住宅銷售面積也是一年多以來首現正增長，同比增長了1.4%。

可以說經濟復甦之路，形勢一片大好，前景一片光明。但是，為何又有很多的人真實感受並非如此。拿出口來說，3月份海關總署的數據以美元計價的出口同比增長14.8%，理應是訂單充足開足馬力，但實際上可能很多人的感受仍是面臨裁員與降薪。同樣，社零大幅增長10.6%，消費復甦，可更多的人反而更加節衣縮食了。

那麼，從民眾感知上說，經濟復甦真的超預期了嗎？撥開迷霧，答案或許就藏在數據的細節中。

以3月份的數據為例，至少有兩項指標是不及預期的。工業增加值同比增長3.9%，低於預期的4.8%；固定資產投資累計同比增長5.1%，低於預期的5.5%，而且環比還下降了0.25%，大幅低於歷史同期值；民間投資只增長了0.6%，較1-2月份還回落了0.2%；意味著企業預期是偏弱的，改善也是不及預期。

還有出口的問題。3月份貿易順差881.9億美元，同比增長98.8%；一季度實際已累計達到2047億美元，同比增長33%；2023年貿易順差超2022年6856億美元是必然的。但這幾年，外匯儲備並沒有多少變動，去年就有過2萬億外匯順差去哪兒了的大討論，按照財新網的結論是留存在企業，也就是企業選擇不結匯。不結匯的原因大機率是沒有投資擴產的衝動。

顯然，民間投資與整體投資增速差距仍保持高位，且民間投資大幅滯後，民營企業投資的意願和能力還是遠不盡人意。企業不投資擴產，增長、就業、收入都問題都不能解決，這或才是普通人的真實感受偏差的根源。

1-3月份的經濟增長成績單，或有特殊的情況在裡面，到底有多少屬於報復消費，有多少屬於經濟的真正復甦？

不過，毫無疑問的是，經濟復甦的跡象已經顯現，企業的投資與生產若得到進一步改善與修復，或才是經濟真正超預期與高質量的復甦。

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