過去一直有在關注新聞的蟻粉,應該不會對這組詞彙感到陌生。
美國民主共和兩黨最近又再為此事鬧得不可開交,全球市場也在密切關注,生怕有個萬一,世界經濟將因美國債務違約而面臨崩盤風險。
歷史記錄顯示,自1960年以來,美國已調高債務上限多達78次,其中49次是在共和黨籍總統任內,29次是在民主黨籍總統任內。
過去78次都是有驚無險,關關難過關關過。因此有媒體形容,這次的第79次,應該又是另一個「狼來了」的故事。
但美國之於全球經濟的重要性,還是讓人不敢小覷,美國兩黨一旦談崩所可能帶來的重傷害。
什麼是債務上限? 1917年,美國國會首度通過設定聯邦債務上限的法案。
這麼做將允許美國政府在債務範圍內,不必經過國會批准每筆債務的發行。
但隨著美國經濟擴張,政府各項支出膨脹所需,原有的上限也因此多次提高,以讓美國當局能舉債支付帳單。
簡單來說,過去數十年來的情況都是:
想借多少,就借多少,觸及上限,再來討論要調高多少。
6月1日是最後期限 當前上限債務為31.4兆美元。
去年,美國國債首度突破31兆美元。
實際上,美國債務上限早在今年1月19日已經觸頂,唯美國財政部採取非常規措施來償還政府債務,例如暫停部分投資等,以解燃眉之急。
但美國財政部長耶倫警告,如果不能及時提高上限,到了6月1日,美國當局將捉襟見肘,屆時恐一毛錢都付不出來。
沒錢,意味著社會保障金、退休金、醫療補貼、公務員和軍人薪資等政府開支都將開天窗。
更嚴重的是,美國當局恐無法償還債券而導致債務違約。
美國債務違約對全球經濟將是毀滅性衝擊,極有可能導致全球經濟陷入嚴重衰退。
現階段美國兩黨仍在協商,爭取達成協議,及時調高債務上限。
不少經濟家認為,美國過去這麼多年都沒走到債務違約的那一步,這次應該也不例外,但兩黨何時達成協議,也是宜早不宜遲。
一、最後一分鐘達成協議 在6月1日期限前,美國朝野談妥協議,在國會通過調高債務上限。
這已是最理想的狀況。
《華爾街日報》分析,目前還在相持中的債務談判,已在一定程度上打擊市場信心。
勞工們雖不至於失去工作,但難以預料的經濟前景,將限制他們消費的慾望。
標普全球市場財智(S&P Global Market Intelligence)預計,在這種情境下,美國國內生產總值(GDP)將在今年第四季,從原本預估的增長0.6%,減緩至增長0.1%。
二、過了期限才談好 如果談判僵局過了6月1日才解決,那後果肯定比第一種情境更嚴重,因為美國債務違約的可能性將越來越高。
市場震盪下,消費者將更大幅度地削減支出,各大企業恐暫停聘請員工,並終止投資計劃。
這將給美國經濟帶來更大程度的衝擊。
瑞銀集團(UBS)的經濟學專家估計,美國GDP可能在今年第三季按年萎縮2%,並在第四季進一步衰退,勞動市場也將陷入寒冬。
三、沒有達成任何協議 但最要命的,要數第三種情境:兩黨談了個寂寞,沒有任何協議達成,債務上限無法在國會通過。
6月1日後開始耗盡現金的美國政府,將付不出美國債券的必要償付,最終走向違約。
美國債券一直被視為全球最安全的投資之一,是世界金融體系的基石,影響範圍無遠弗屆,一旦出現違約,市場信心將面臨瓦解。
全球貿易將被削弱,好不容易才剛從疫情中恢復的全球供應鏈,再度因金融體系內缺乏信任而陷入困境,美元大幅貶值,石油等大宗商品價格狂漲。
世界各國,包括新加坡都將受到波及。有分析認為,全球經濟衰退程度恐比2007年至2009年間的金融危機還要嚴重。
隨著投資人大量拋售美債,其帳麵價值將下滑,所有持有美債的基金、公司、銀行和國家政府恐陷入不同程度的困境。
先前美國矽谷銀行(SVB)的倒閉事件,不單會在銀行界重演,且牽連幅度恐怕會更廣。
才剛結束在日本廣島G7峰會行程的美國總統拜登,將在美國時間周一(22日)下午(新加坡時間周二凌晨)與共和黨的眾議院議長麥卡錫會面,第三次就債務危機展開談判。
雖說鑑古知今,調高債務上限幾乎已是美國政黨擺出強硬架勢,撈取政治資本的大戲,最終往往都能化險為夷,但美國債務違約的破壞力實在太巨大,這第79次的「狼來了」,大野狼(債務違約)會不會真的到來,市場依然不敢鬆懈,始終屏息以待。