經常聽到的一個觀點，99年地契的公寓，過了20年，虧錢也賣不掉。

事實不是這樣的。 舉例來說：

Regent Park

西部著名公寓，建成於1997年，距今已經28年了。

看交易記錄： 2012年10月，1195sqft的三臥單位的成交價格為128萬，尺價1071psf，當時的屋齡是15年。

同單位，2024年9月再次成交，成交價格為181萬，尺價1515psf，屋齡28年。

Braddle View

中部著名大盤，建成於1978年，距今已經47年了。

看交易記錄： 2010年6月，1453sqft的三臥單位的成交價格為94萬，尺價647psf，當時的屋齡是32年。

同單位，2025年1月再次成交，成交價格為160萬，尺價1101psf，屋齡47年。

Mandarin Gardens

東部著名大盤，建成於1986年，距今已經39年了。

看交易記錄： 2013年1月，1001sqft的兩臥單位的成交價格為106.5萬，尺價1064psf，當時的屋齡是27年。這個時間點基本是上次房價的最高峰。

同單位，2024年10月再次成交，成交價格為153萬，尺價1528psf，屋齡38年。

以上三個公寓，全都是99年地契，地點橫跨東西，目前屋齡30-50年不等，更老的公寓不好找了。

老公寓之所以還能賺錢，一方面是因為有自住的價值，另一方面是土地在增值。

政府有專門的表格/Bala Table，用於計算老公寓拆遷時，土地地契重新充值到99年所需要繳納的費用。

基準是永久地契的土地，99年土地的價值相當於永久地契的96%，60年土地的價值為80%，30年土地的價值為60%。

從這個曲線可以看出，99年地契相對於永久地契的確是一直貶值，但是前50年下降速度都相當緩慢：基準永久地契的價值上漲速度大於99年地契相對的貶值速度，反映在市場上就是價格上升。

老公寓價格雖然能上漲，但是流通性的確越來越差，增值幅度不如新公寓。

老房子常見的問題包括：有飄窗，沒陽台，窗戶小，暗衛，沒有燃氣管道等等；居住過程中還有可能遇見其他問題比如管道漏水，電線短路，螞蟻蟑螂等等。

這些會影響自住的生活質量，買家會更謹慎，出售往往需要更長時間，也限制了價格的攀升速度。