真正成功的出海企业，做对了供应链这个关键！

可以说，联想集团出海20年，尤其是此次并购IBM PC业务中，很重要的一点就是系统化整合，包含了从组织到运营，再到团队、文化的重塑。

并购之后，联想集团不单打造了以中国供应链为核心，连结全球、制胜全球的强大供应链体系，更重要的是，它的海外营收占比将近75%。

可以说，出海是联想集团在过去的40年的成长历程中，最重要、最正确的一个决定。

如今，很多人可能在想，全球化是不是已经走向终结了？在内部，我们做了很多探讨和研究，我们认为，全球化不但不会终结，而且会以一种新的、拥有更旺盛生命力的形式存在，我们把它叫做新型全球化。

在新型全球化当中，最不能忽略的是供应链的发展——

从传统的“成本-效率-服务”三角平衡，到今天应对“贸易脱钩、地缘风险、技术限制”的三重挑战，联想集团始终坚持打造一个智能、数字化供应链，并成立了供应链风险管理委员会，还决心构建供应链的超级大脑SCI。

此外，我想提一下企业的ESG管理，大家不能只把它当作一句口号，而是要把企业的ESG 管理融入到公司的战略设计、组织以及业务流程的重构，甚至调动自己的行业生态一起参与到企业的ESG管理。只有这样，企业才不仅能走出去，更能活下来。

正如联想集团成立了联晟智达、以智慧供应链能力赋能生态体系共同出海——今天，我们虽然进入到一定的出海逆风期，但我们要想清楚我们的核心资源和优势到底在哪里？扎根于中国，连结到全球——真正融入国际化，是我们不二的选择。

出海先锋

企业主动风险管理破局供应链“黑天鹅”

李智

建发股份风控中心期货管理部总经理

我想重点聚焦近年来众多出海企业深切感受到的商品价格波动风险。近五年，受疫情、地缘冲突等因素影响，大宗商品价格波动愈发剧烈，这给出海企业的原材料成本、产成品销售及生产利润都带来了极大冲击。

最新一期的世界银行大宗商品展望报告显示，近10年大宗商品的波动程度达到了半个世纪以来的最高水平。根据世界银行报告预测，2025年大宗商品价格将面临普遍下跌且持续震荡的态势。预计到2026年，大宗商品价格将跌至6年来的最低点。这在世界银行的历次报告中并不常见，值得关注。主动进行价格风险管理对出海企业至关重要，甚至能够决定企业的成败。回顾世纪初的大豆事件中，中国粮油企业遭遇“黑天鹅”而付出了惨痛代价，警示著出海企业应主动管理价格风险。而后的二十年中期货工具被大量使用与油脂行业的定价，是大豆事件未再次重演的重要原因。事实证明，期货能够显著降低价格波动，成为管理价格风险的有效工具。

今年3月，国际掉期与衍生工具协会（ISDA）联合波士顿咨询发布的一份报告显示，通过对47个国家和地区近6688家公司的分析发现，使用衍生品的企业现金流波动明显更低，并且能够从降低的融资成本、更高的回报率以及更强的投资能力中获益。

因此，善用期货工具，有效降低风险，是企业突破价格风险困局的关键策略。

那么，如何有效运用期货工具？

对于实体企业而言，应用期货工具并非一蹴而就。期货市场是金融资本与产业资本共同参与的领域，出海企业进入期货市场面临诸多挑战。我们开展的调研显示，实体企业对期货市场存在诸多顾虑：

其一，缺乏专业支持，不少实体企业对期货市场的交易规则、运作机制以及期货套保原理缺乏清晰了解，同时还面临专业人才匮乏和体系不完善的问题；

其二，存在资金问题，期货交易需缴纳保证金，行情不利时需追加保证金，而实体企业的资金弹性可能难以满足保证金支出需求；

其三，顾虑市场风险，伦敦镍事件后，非标品套保风险引发广泛关注，期货与现货价格的大幅背离带来的心理压力，可能干扰企业正常经营。

数据显示，世界500强企业中，98%运用金融衍生工具进行套期保值，而最新A股非金融类上市公司中，发布套期保值计划的企业占比仅三成。

这一差距表明，尽管在全球化背景下，期货市场已成为众多企业实现风险管理目标的重要手段，但中国企业与国际企业相比仍存在差距，亟待跨越金融工具应用的鸿沟。

建发在期货工具应用之初，面临两个主要定位选择：一是“向虚”，即以金融衍生工具盈利为目标，通过参与期货市场价格或价差交易获取博弈收益；二是“向实”，即围绕服务实体经济，将期货工具赋能供应链运营与产业链经营。

建发的战略决定了“向实”的定位。

这是一个难而正确的选择，难就难在期货作为金融衍生工具，其金融属性带来的盈利诱惑始终存在，在实际运用过程中，工具定位极易向“虚”的方向偏移。从众多企业运用期货工具的实践来看，不少企业因缺乏战略定力与有效管理手段，导致定位偏移成为难以逆转的趋势。

为此，建发率先搭建起全面协同的风控模块，通过系统性管控与强有力的管理手段，筑牢防线，防止期货工具定位失守。而后通过实现风控、业务、研究三类组织架构的专业化，达成善用期货工具的目标。

实践中，建发通过期货工具助上游稳售价、中游锁利润、下游控成本，已为逾900家产业客户提供价格风险管理服务。该服务已发展成为建发LIFT供应链体系中“F-金融服务”的重要组成部分，协同“L-物流服务”“I-信息服务”“T-商务服务”，显著提升综合服务效能，成功践行“中国式商社 全球化建发”理念，实现从“独善其身”到“成人达己”的价值跃升。

主题演讲

中企出海人才现状与发展

卓立

华商出海产业服务联盟主理人

今天企业在出海过程中碰到了一个很大的问题：人才问题。这个问题还出现了很大的错位现象，即出海规模急速增长，而人才缺口庞大。

2021年至今，中国直接投资非金融类境外企业数量一直在稳步上升，2024年同比增长幅度近20%。

而2024年清华大学全球产业研究院发布的《中国制造业出海人才白皮书》显示，中国制造业海外人才缺口率达48%，相当于每招2个人就有1个岗位空着。

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