【VCC基金应用篇】（一）VCC与家族基金

高净值资产人士（High Net Worth Individual，HNWI）与超高净值资产人士（Ultra-High Net Worth Individual，UHNWI）的资金流向一直是许多人金融业与政府关注的议题，在当前大环境逐渐困难、部分地区经商环境恶化的情况下，不少高净值资产人士也考虑搬迁或移民至新住所，来保证财富的传承。

根据Henley & Partners 调查指出，2022 年因疫情冲击，约有88000名高净值资产人士以前所未有的速度开始“迁徙”，身为地缘政治冲突重灾区的亚洲，特别是俄罗斯与中国，该地区的富豪们正以惊人速度撤离。以迁入地来说，全球前五名分别为沙特阿拉伯、澳洲、新加坡、以色列、瑞士，美国则是排名第六。

Part 1 新加坡可变资本公司 (VCC)

以新加坡而言，凭借其生活机能、经商容易程度、国家创新程度、完善的法规体制以及社会福利成为越来越多富豪迁入地的首选，当然这也得益于新加坡政府的政策支持。2020年1月15日，新加坡金融管理局（MAS）和会计与企业管制局（ACRA）正式推出一种全新的新加坡基金架构，鼓励更多基金在新加坡注册，提升新加坡作为全球金融中心和投资基金中心的地位，也就是新加坡可变资本公司 (VCC)。

VCC实际上是专门为投资基金设计的新型公司结构，其主要的特点之一是它既可以利用独立公司的制度设立基金，也可以在公司架构下组成所谓的伞形基金，以拥有数个子基金。 VCC使高净值资产人士在投资上更为便利，让这些人能通过家族办公室与各种投资/ 税赋友善措施前来定居，目前已有243000 名富豪定居新加坡。 VCC架构可媲美世界重要投资基金中心(如开曼群岛和卢森堡)的企业基金结构，在消除新加坡基金经理管理海外投资基金的不便，提高效率的同时，也为基金在新加坡的注册和营运提供几乎无与伦比的灵活性。

Part 2 VCC应用-家族基金

我们都知道VCC的应用场景多样，它既可构成开放式基金，也可以被设立为封闭式基金。同时，VCC也适用于传统和另类等不同策略。那么问题来了，在现实生活中，VCC是如何被应用的呢？我们的文章也将分为多期来为大家一一讲解VCC在现实生活中的应用场景。今天，我们先来为大家介绍一下VCC应用最广泛的家族基金。

对于个人投资者或者大家族投资者，家族基金来作为VCC的应用越来越多，也就是把整个VCC打造成一个家族基金。根据新加坡金融管理局数据显示，截至2021年3月，新加坡约设立了250个VCC。其中，近20%的VCC是由单一家族办公室和联合家族办公室设立的。

VCC的伞/子基金结构，对于很多大家族来说是一个非常好的放置资产的方式。伞形基金可以将不同的投资目标与策略、甚至不同的投资者安置在不同的子基金内，每个基础子基金相互隔离，使其资产和负债都有着合法的隔离。也就是说，VCC伞型基金架构下各子基金的资产和债务相对独立。

伞型VCC的子基金不是独立于VCC的法人，但是，每个子基金可以独立的起诉或被起诉，资产也是分离的，如同独立的法人。而且，VCC的伞/子基金结构不仅可以多种类投资，还可以通过梳理每个子基金的类别来实现一个伞架构下同时管理多个多样的子基金的目的。

Part 3 VCC与新加坡家族办公室的联系

VCC灵活的结构和广泛的投资功能可以很好的和新加坡家族办公室结合，它可以利用VCC伞状结构，将伞状结构下的子基金分配给不同的家族成员，明确家族财产分配并减少成员之间的摩擦。

01财务独立

VCC架构下可以设立多个13U和13O的家族办公室，VCC架构下的家族办公室具备13U和13O的功能，也有家族办公室没有的功能。并且这样的家族办公室架构可以满足大家族针对资产配置更灵活、架构更灵活的需求，同时能够装入多种资产投资范围。

02工作许可

不论是设立家族基金，还是家族基金去投资家族企业，都可以尝试申请工作准证EP。详细操作请咨询金阁顿。

03股东隐私性更高

VCC的股东名册是不公开的（且注册信息无法直接从ACRA购买），为投资者提供了隐私保护, 而普通公司却不适用此条。不过，根据执法监管的要求，仍须向公共当局披露登记名册。

04运营灵活

发行股票和赎回股票并没有单独的股东批准，也可以用财政年度的股东大会支付费用。

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