新加坡很热，募资很难

“新加坡有800个家办，能当LP的可能不到100个。”

来源 | 家办新智点

作者 | foinsight

出品 | 投资人说（touzirenshuo）

今年的新加坡，格外热闹。

据Henley&Partners预测，今年预计有2800名亿万富翁从全球各地迁移至新加坡。

同时，至少600家家族办公室正等待新加坡金融管理局的审批，即将带来超120亿新加坡元资金。

于是乎，长时间经历募资难阵痛的美元基金慕名而来，希望寻得一线希望。

然而，新加坡并非遍地黄金，热闹背后也有诸多挑战。

01 新加坡很热，募资很难

“目前新加坡800个家族办公室中，真正有出资意愿和出资能力的可能不到100个，”某美元基金IR总监Ryan对媒体称，“即使出资，速度也不快，金额也不高。”

近年来，随着桥水基金创始人达利欧、海底捞张勇夫妇、亚洲第二大富豪安巴尼等全球富豪蜂拥至新加坡，大量家族办公室排队落地新加坡，这座狮城站到了“热钱C位”。

据报道，目前新加坡金融管理局至少有600个家族办公室的申请者正等待审批，即将带来的资金超过120亿新币。

2018年，新加坡家族办公室数量仅50家，但截至今年第一季度，这一数字暴增至800家。

于是乎，愈来越多的美元基金慕名而来，跟随着富人的脚步涌入新加坡，以期寻求募资或争取更多与LP面对面交流的机会。

毕竟，过去很长一段时间，诸多欧美大型LP对国内美元基金处于观望态度，美元基金亦陷入募资难的窘境。

对这些美元基金而言，新加坡或许能给其多带来一丝希望。 一时之间，来往新加坡的人数激增。 而新加坡的各种行业峰会，也是一场接着一场。

譬如，今年7月，AVCJ私募股权与创业投资论坛在新加坡举办； 9月份，中国地区美元投资人齐聚新加坡参加Super Return Asia…… 正如不久前有朋友圈所言： 所认识的投资人/头部企业家七成都在新加坡。

这也直接导致当地酒店价格直线飙升2-3倍，甚至很多酒店的价格被炒到了上万元一晚。

然而，今年往返新加坡两次、总共停留了3个多月时间的Ryan，在约见了众多家族办公室后，却发现了一个现象： 尽管新加坡的家族办公室已然成为了“当红炸子鸡”，但其出资能力如何，究竟能投给GP多少钱，其实是非常不透明的。

就新加坡某联合家族办公室CEO温放观察，过去两年，许多家族办公室做的投资，损失惨重。

“家族办公室不会再轻易地、漫无目的地出手，”温放表示，“看投资标的时，也更为谨慎。”

香港某单一家族办公室投资负责人高茗也分别于今年7月和9月两次往返新加坡，但只参加了一天与GP相关的会议。

“LP更希望占据主动性，不会再轻易、盲目地投钱给GP，而是希望掐掉中间环节做直投，或与其他家族办公室联合投资，共享优质项目的投资份额，”高茗称。

“未来，国内美元基金的头部效应将越来越明显，腰部以下的美元基金将很难募到资，”Ryan告诉媒体。

值得一提的是，在新加坡热度持续不减，美元基金急切渴求募资的市场环境下，有些人抓住了GP募资急切的心理，嗅到了商机，于是打着家族办公室的旗号，做起了FA生意。

Ryan观察到，这些帮GP有偿募资的人中，有些是联合家族办公室，亦或是打着联合家族办公室之名，行着中介之实，以赚取介绍费与撮合费。 更有甚者，有些人原本是单一家族办公室的员工，却也靠着与其他家族办公室私下交好的关系，拉起了“私活”，帮GP介绍其他家族办公室的同时收取一笔不菲的介绍费。

“当下的新加坡募资市场，可谓乱象丛生，”Ryan感叹道。

02 热度大于落地的速度

“新加坡最近的热闹，形式大于实质，”活水资本创始人许乐家向媒体表示，“毕竟钱还未真正到位。”

的确，当前，新加坡的热度可谓达到了沸点，其热度远大于资金沉淀和落地的速度。

毕竟，当前涌入到新加坡的富人，想要设立家族办公室，需较长时间的审批时间和一定的资金体量要求。

更何况，今年4月11日，新加坡金管局颁布的新政，还进一步提高了新加坡家族办公室的申请准入门槛：

一方面，延长了等候申请时间，延长至8个月，而此前审理时间仅约为一半； 另一方面，提高了资金门槛。

13O（原13R）的资金门槛将正式调高至1000万新币（此前13O并无明确门槛，市场共识为500万美金起），并且须在2年宽限期内将资产管理规模增至2000万新币。

另外，还要求把家族办公室中至少10%或1000万新币（以两者间较低者为准）的资金投资在新加坡本地市场，以及提高家族办公室每年的业务开支、聘用本地投资专业人士等。

未完待续,请点击[下一页]继续阅读