金融管理局報告指出，雖然我國大多數家庭在應對收入和利率衝擊方面似乎具有韌性，不良抵押貸款比例也可能維持在較低水平，但是「一些家庭顯得更容易受到不利衝擊影響，在當前環境下，須謹慎對待承擔額外債務」。

全球面臨融資條件收緊、投入成本增加以及經濟增長放緩的挑戰，金融穩定風險正在加劇。

新加坡金融管理局星期五（11月25日）在年度《金融穩定評估》報告中提醒我國企業、家庭和金融機構，須做好充分準備，應對更具挑戰性的宏觀金融環境。

報告指出，雖然我國大多數家庭在應對收入和利率衝擊方面似乎具有韌性，不良抵押貸款比例也可能維持在較低水平，但是「一些家庭顯得更容易受到不利衝擊影響，在當前環境下，須謹慎對待承擔額外債務」。

金管局用以衡量財務穩定狀態的金融脆弱指數（Financial Vulnerability Index）顯示，本地家庭在第三季的整體財務狀態比去年更脆弱，除了債務到期風險（Maturity Risk）提高，槓桿風險（Leverage Risk）也略微上揚。

我國家庭債務繼續增長，不過自2021年第四季達到7.4％的峰值後，同比增長已放緩至今年第三季的3.1％，這主要是去年12月的房地產降溫措施減緩了住房需求和抵押貸款的增速。

房貸是推高家庭債務的主要因素，占了3.1％增幅當中的2.7個百分點。

金管局說：「自2021年以來，未償還房貸持續增長，不過自去年底調高總償債率（TDSR）門檻後，最近幾個月大致保持穩定。」

儘管今年初以來房貸利率大幅上升，私宅價格仍繼續走高，過去三個季度的平均環比增幅為2.7％，略高於去年的2.6％平均增幅。金管局說，這反映了基本需求穩固，以及居民工資增長促成的強勁購買力。

就交易量而言，去年12月降溫措施推出後，私宅交易量在今年第一季有所下降，不過隨後幾個季度回彈。截至第三季，今年的季度私宅平均交易量下跌28％，但比疫情前（2017年至2019年）高出10％。

金管局表示，下來幾個季度利率上升和全球經濟增長下行風險加劇，可能影響樓市情緒。

本地利率今年初以來大幅上揚，新元隔夜利率（SORA）從近乎零的水平，在11月中已飆升至2.6％，同時期的固定和浮動房貸配套利率則上揚到3.5％至4.5％水平。

金管局說，SORA掛鉤的房貸利率可能在下來幾個月進一步上升，隨後會逐步穩定下來，但仍將顯著高於過去10年的低利率水平。這意味家庭面臨更高貸款償還額，而貸款額越大，增幅就越大。

該局的壓力測試結果顯示，即使在利率立即上升400個基點和收入減少10％的情況下，大多數家庭仍有能力繼續償還債務，然而，擁有較大筆未償還房貸的家庭（通常為新的借貸者），往往槓桿水平較高，面臨更大現金流緊張的風險，如果這些家庭收入較低，財務緩衝能力有限，他們所面臨的風險甚至更高。

金管局說：「在經濟增長前景不明朗情況下，利率上升和成本增加會讓一些家庭面臨越來越大壓力，並可能在償還抵押貸款債務方面有困難。因此，家庭應審慎地處理他們的財務，包括抵押貸款，以緩衝下來幾個月金融條件收緊的狀況。」

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