风向！新加坡万亿巨头，跑步做多中国！

　　从新加坡乌节路，到北京长安街。

　　文 | 华商韬略

　　曾经，在新加坡，掌管最大权力，管理最大财富的两个人，来自同一个家庭。

　　2004年开始担任新加坡总理的李显龙，在今年3月27日开启了第七次访华之旅。而陪同他访问的总理夫人何晶，还有一个身份：淡马锡的前掌舵者。

　　【谁是淡马锡？】

　　淡马锡是新加坡的别名，相当于“华夏”和中国的关系。

　　这个名字，来自于航海家郑和的地图。但现在，淡马锡让人熟知的原因，是它新加坡主权财富基金的身份。

　　从马来小岛到著名投资机构，淡马锡的转变，要从新加坡国父李光耀说起。

　　1965年，新加坡正式独立。面积小、经济弱、私人投资不足，失业率居高不下的新加坡，必须要走独特的兴国之路。

　　强人李光耀的办法，是靠政府自己干。

　　在李光耀的推动下，新加坡政府设立了一批财政部直属的国有企业，进入高风险、高投资，却不能缺少的工业领域。钢铁、造船、石油、化工，当时新加坡涉及国计民生的大项目，都可以看到政府投资的身影。

　　尽管工业化进度飞快，但李光耀还是发现了一个问题：

　　财政部是政府部门，职能是监管，做生意既不合适，也不专业。新加坡的发展，应该有一个机构，真正按商业规则办事，把国有企业管起来。

　　1974年，在李光耀的提议下，淡马锡正式成立。在淡马锡的官方描述中，它的使命是：在新加坡法令下成立，以持有及管理之前由新加坡政府所持有的投资与资产。

　　淡马锡从财政部接管了总值3.54亿新元的在管资产，但时代很快给了它更强的召唤。

　　20世纪70年代，新加坡很多大型工业项目需要资金，刚刚成立的淡马锡，就不只负责管钱，更要开始投资了。

　　日后在投资界闻名的“淡马锡模式”，正是在这个时期成型的。

　　所谓的“淡马锡模式”，指的是淡马锡代表政府为公司唯一股东，通过控制董事会来贯彻意志，再由董事会监督管理层，对公司项目进行市场化管理。

　　在淡马锡控制的各个董事会里，曾经有大量兼职的政府公务员。从担任董事长的财政部副部长，到担任董事的新加坡金融管理局局长、财政部总会计师、新加坡贸易发展局局长。

　　在董事会下面，淡马锡再通过数十家全资子公司，通过股权投资，控制数百家公司，逐步形成了一个从政府到母公司、子公司、孙公司……产权结构甚至达到六层的巨无霸国有财团。

　　从1974年到2022年，淡马锡管理的资产，从当初的3.5亿新元，膨胀到4966亿新元（约合人民币2.56万亿），增长超过一千四百倍。

　　在最新的全球主权财富基金排名中，淡马锡名列第八位。在它前面，是中国投资有限责任公司、挪威政府全球养老基金、阿布扎比投资局等一众如雷贯耳的名字。

　　作为世界影响力的主权财富基金，淡马锡一直想让自己的董事会更包容、更多元。但那种浓厚的政商背景，却无论如何都脱不掉——前中石化董事长傅成玉、前世界银行行长佐里克、香港信和置业主席黄志祥都担任过淡马锡的董事。

　　【互敬的伟人】

　　在淡马锡的投资历程中，中国是最重要的市场之一。

　　历史渊源，是其中的一个重要原因。

　　新加坡和中国同处华人文化圈，有类似经济崛起路径，也都经历过“强人治国”的政治模式。更重要的是，李光耀与邓小平两位领导人之间，有很深的“英雄相惜”情结。

　　1978年，邓小平开启了对发达国家的探访。访问日本的下一站，邓小平选在了新加坡。

　　在李光耀的《经济腾飞路：李光耀回忆录1965-2000》一书中，他回忆了这段经历：

　　“邓小平是我所见过的领导人当中，给我印象最深刻的一位。尽管他只有五英尺高，却是人中之杰。虽已年届74岁，在面对不愉快的现实时，他随时准备改变自己的想法。”

　　让李光耀意外的，是邓小平对新加坡经济制度的热情与兴趣。在共进晚餐时，邓小平向李光耀祝贺了新加坡取得的成就。李光耀回答说：

　　“凭借充沛的人才和资源，中国能够超越新加坡。”

　　在访问结束几个星期后，《人民日报》刊登了对新加坡的报道，新的报道中，过去常常被批判的新加坡，被形容成一个值得“考察研究”的花园城市。

　　在1992年的南巡中，邓小平表达了埋藏在心里很久的看法。“要向世界学习，特别是要学习新加坡……我们应当借鉴他们的经验，而且比他们管得更好。”

　　这句话，很快就通过各种媒介，传到了李光耀的耳朵里，也让他格外感怀。

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