新加坡VCC架构突然爆火,这一基金模式,缘何备受投资者看好

2021-10-16     秦笙

可变动资本公司(Variable Capital Company,VCC)是新加坡为投资基金量身定做的全新的法律载体。2020年1月15日,新加坡金融管理局(Monetary Authority of Singapore,MAS)和会计与企业管制局(Accounting and Corporate Regulatory Authority,ACRA)联合发表声明,正式推出VCC框架。

新加坡推出VCC基金架构(Variable Capital Company,以下简称VCC)的目的是促进新加坡成为全球领先的基金管理和基金设立中心,为此,新加坡政府对世界各地主要基金注册项目进行了研究,选择了最佳特性,并根据投资者和本地基金经理的需求和关注点对这些特性进行了调整,且在设计时,还重点考虑了运营和结构灵活性、成本效益、投资者保护等关键特性,从而打造出一流的产品。

新加坡VCC架构突然爆火,这一基金模式,缘何备受投资者看好

那么VCC架构都有怎么样的优势呢?

作为在岸的基金主体,VCC无论是从灵活性、隐私保密性、还是税务角度来看,都已经完全不输开曼等地的离岸基金架构!

VCC是除了公司、有限合伙企业和单位信托以外,一种全新的基金架构。简单来说,一间可变动资本公司类似于一个自由流动的资金池,投资者将资产注入池中,再交由专业基金经理进行管理,以达到基金投资的目的。

相比于传统的公司形式,可变动资本公司具有灵活度高、可享受税务优惠甚至免税等优势。

VCC架构可媲美世界重要投资基金中心(如开曼群岛和卢森堡)的企业基金结构,消除新加坡基金经理管理海外投资基金的不便,提高成本和时间效率的同时,也为基金在新加坡的注册和营运提供更大的灵活度。

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那么,谁可以发行VCC基金?

VCC基金在注册时要求指定一名新加坡持牌(或豁免持牌)的基金管理人。如果要设立并管理VCC基金,第一步则是申请获取新加坡基金管理人牌照。目前新加坡基金管理人牌照主要有以下几种:

一是持牌基金管理公司(registered fund management company,RFMC)

二是注册基金管理公司(registered fund management company,RFMC)

外资企业在新加坡落地为VCC的基本要求,如下:

1、提供拟设立的VCC名称,VCC办公人员基本资料,有新加坡境内注册地址;

2、VCC需要设立董事会,其中至少一名董事在新加坡居住(新加坡公民/永久居民/工作准证持有者,并取得新加坡人力部与新加坡移民局同意书),在新加坡有合法居住地址;

3、其中至少一名董事(可以与前述董事为同一人)为符合VCC法案的合格代表或者由管理人董事出任;

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4、VCC必须指定新加坡持牌/注册基金管理公司担任管理人,并由常驻新加坡的基金经理管理,该基金经理须获得MAS的授权或许可(或豁免注册);

5、提供会计年度末财务信息;

6、提供拟设立的VCC公司章程/合伙协议;

7、提供经过认证的外资企业注册地各类注册文件(公司章程、合伙协议、备忘录等等)的复印件;

8、提供经过认证的外资企业营业执照(或类似营业执照的文件)的复印件;

9、提供经过认证的两份以上外资企业在注册地的投资计划复印件;

10、提供相关承诺书;

11、支付VCC规定费用。

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